近日，北京大北農(nóng)科技集團(tuán)股份有限公司（以下簡(jiǎn)稱“公司”）披露了與廈門(mén)傲農(nóng)投資有限公司（以下簡(jiǎn)稱“傲農(nóng)投資”）簽署的《投資合作意向協(xié)議》和與福建傲農(nóng)生物科技集團(tuán)股份有限公司（以下簡(jiǎn)稱“傲農(nóng)生物”）簽署的《戰(zhàn)略合作意向協(xié)議》，以下內(nèi)容為就上述公告進(jìn)行的專題交流問(wèn)答。
1.能否介紹一下上述兩個(gè)意向協(xié)議的交易背景、流程、前提條件和前置事項(xiàng)？
各位好，我是本次相關(guān)項(xiàng)目的經(jīng)辦人陳忠恒，就相關(guān)問(wèn)題進(jìn)行解答。
第一，針對(duì)本次項(xiàng)目，公司會(huì)聘請(qǐng)專業(yè)的律師及審計(jì)等顧問(wèn)團(tuán)隊(duì)，進(jìn)行充分全面的評(píng)估，扎實(shí)工作，注重細(xì)節(jié)，設(shè)置抵押、分期付款等前置條件，爭(zhēng)取降低交易中可能出現(xiàn)的風(fēng)險(xiǎn)。
第二，公司會(huì)嚴(yán)格按照法律、法規(guī)和規(guī)范性文件的規(guī)定履行董事會(huì)/股東大會(huì)審議程序，本次交易將分步驟進(jìn)行，目前僅簽署意向性協(xié)議，后續(xù)公司會(huì)基于戰(zhàn)略協(xié)同的考量，對(duì)標(biāo)的公司進(jìn)行盡調(diào)。目前初步選擇生豬以外的其他具有較好的投資價(jià)值業(yè)務(wù)板塊，如食品等，符合公司未來(lái)布局的整體方向，以上為項(xiàng)目第一階段。
第三，項(xiàng)目第二階段，公司會(huì)根據(jù)第一階段的盡調(diào)情況進(jìn)一步判斷是否獲取傲農(nóng)生物的控制權(quán)，如果合作期間傲農(nóng)生物發(fā)生重大經(jīng)營(yíng)異常情況，相關(guān)交易可能會(huì)終止，公司會(huì)將風(fēng)險(xiǎn)控制在已購(gòu)買(mǎi)到的有效資產(chǎn)內(nèi)。
第四，工作小組就項(xiàng)目未來(lái)多種可能性進(jìn)行了推演，會(huì)努力做好有效的風(fēng)險(xiǎn)隔離，以避免債務(wù)風(fēng)險(xiǎn)傳導(dǎo)。
本次交易是基于對(duì)公司戰(zhàn)略發(fā)展的考量，公司和傲農(nóng)生物的子公司之間存在協(xié)同效應(yīng)。公司2022年飼料銷(xiāo)量532萬(wàn)噸，飼料產(chǎn)能超1,000萬(wàn)噸，生豬出欄443萬(wàn)頭。傲農(nóng)生物2022年飼料銷(xiāo)量297萬(wàn)噸，以豬飼料為主，飼料產(chǎn)能700萬(wàn)噸左右，生豬出欄519萬(wàn)頭。如后續(xù)順利合作，雙方業(yè)務(wù)通過(guò)協(xié)同合作，豬料、水產(chǎn)料、動(dòng)保等業(yè)務(wù)銷(xiāo)量可能會(huì)有可觀的突破。另外，協(xié)同效益還體現(xiàn)在區(qū)域協(xié)同，傲農(nóng)生物的優(yōu)勢(shì)區(qū)域在福建、江西等區(qū)域，公司優(yōu)勢(shì)布局在東北、華中、兩湖等區(qū)域，如果雙方在區(qū)域上產(chǎn)生協(xié)同，能顯著提高公司飼料業(yè)務(wù)的市場(chǎng)份額。在食品業(yè)務(wù)方面，公司也有進(jìn)行食品產(chǎn)業(yè)的布局，雙方能產(chǎn)生協(xié)同補(bǔ)強(qiáng)的作用。
2.如果收購(gòu)資金進(jìn)入傲農(nóng)生物后，是否會(huì)對(duì)其負(fù)債或負(fù)債處理進(jìn)度有幫助？是否會(huì)導(dǎo)致傲農(nóng)母豬產(chǎn)能去化速度變緩？
目前雙方合作的首要工作是對(duì)傲農(nóng)生物的有效資產(chǎn)進(jìn)行盡調(diào)審計(jì)，就是資產(chǎn)的買(mǎi)賣(mài)合作，并防范風(fēng)險(xiǎn)，不會(huì)對(duì)目標(biāo)公司債務(wù)進(jìn)行過(guò)多關(guān)注。債務(wù)是獨(dú)立上市公司自己的事情。公司目前沒(méi)有收購(gòu)其豬場(chǎng)飼料廠的計(jì)劃，傲農(nóng)生物根據(jù)市場(chǎng)和自身情況自主決定產(chǎn)能去化速度。
3.請(qǐng)問(wèn)公司如何保證此次決策的科學(xué)性和交易的公允性？
第一，此次決策是基于商業(yè)方面的戰(zhàn)略協(xié)同考量。傲農(nóng)生物的業(yè)務(wù)與公司的業(yè)務(wù)布局有協(xié)同性，雙方如合作有助于公司未來(lái)市占率的進(jìn)一步提升。第二，公司會(huì)聘請(qǐng)專業(yè)的團(tuán)隊(duì)，合理估值。加強(qiáng)流程把控，進(jìn)行全面的財(cái)務(wù)、法務(wù)盡調(diào)，設(shè)置分期付款、資產(chǎn)抵押等前置條件，充分討論和謹(jǐn)慎決策，努力降低交易風(fēng)險(xiǎn)。
4.公司與傲農(nóng)生物簽署的《戰(zhàn)略合作意向協(xié)議》中提到擬通過(guò)現(xiàn)金的方式投資或收購(gòu)傲農(nóng)生物下屬優(yōu)質(zhì)資產(chǎn)，擬投資金額不超過(guò)6億元，公司如何評(píng)估自身對(duì)這6個(gè)億現(xiàn)金支出的承受能力？
截至2023年三季度末，公司賬面貨幣資金52.8億元，整體現(xiàn)金流情況相對(duì)安全。資產(chǎn)負(fù)債率為63%，處于行業(yè)較好水平。公司就標(biāo)的資產(chǎn)的初步情況了解溝通后，擬定意向投資金額不超過(guò)6億元，后續(xù)會(huì)根據(jù)盡調(diào)實(shí)際情況綜合考慮資產(chǎn)狀況、潛在風(fēng)險(xiǎn)等多方面因素再明確標(biāo)的項(xiàng)目。
5.請(qǐng)問(wèn)公司與傲農(nóng)投資簽署的《投資合作意向協(xié)議》中提到的擬通過(guò)增資擴(kuò)股的方式取得其不少于51%的股權(quán)事宜，是否需要在股東大會(huì)層面進(jìn)行決策？
需要特別說(shuō)明的是，目前公司與傲農(nóng)投資、傲農(nóng)生物簽訂的均為意向性協(xié)議。關(guān)于公司與傲農(nóng)投資簽署的《投資合作意向協(xié)議》中提到的擬通過(guò)增資擴(kuò)股的方式取得其不少于51%的股權(quán)事宜：
首先，該事項(xiàng)如后續(xù)推進(jìn)，涉及公司財(cái)務(wù)規(guī)范要求，必須對(duì)傲農(nóng)投資進(jìn)行盡調(diào)和審計(jì)是前置條件之一。同時(shí)，如進(jìn)一步推進(jìn)受讓傲農(nóng)投資不少于51%股權(quán)事項(xiàng)，本次意向合作可能達(dá)到《深圳證券交易所股票上市規(guī)則》董事會(huì)/股東大會(huì)的審議標(biāo)準(zhǔn)，亦可能構(gòu)成《上市公司重大資產(chǎn)重組管理辦法》規(guī)定的重大資產(chǎn)重組，需按照相關(guān)法律法規(guī)等去開(kāi)展前置事項(xiàng)、信息披露、審議程序、財(cái)務(wù)顧問(wèn)發(fā)表意見(jiàn)等一系列相關(guān)規(guī)范性工作。以下為部分法規(guī)要求摘要，供參考：
（1）《上市公司收購(gòu)管理辦法》
第九條 收購(gòu)人進(jìn)行上市公司的收購(gòu)，應(yīng)當(dāng)聘請(qǐng)符合《證券法》規(guī)定的專業(yè)機(jī)構(gòu)擔(dān)任財(cái)務(wù)顧問(wèn)。收購(gòu)人未按照本辦法規(guī)定聘請(qǐng)財(cái)務(wù)顧問(wèn)的，不得收購(gòu)上市公司 ……
（2）《上市公司重大資產(chǎn)重組管理辦法》
第十二條 上市公司及其控股或者控制的公司購(gòu)買(mǎi)、出售資產(chǎn)，達(dá)到下列標(biāo)準(zhǔn)之一的，構(gòu)成重大資產(chǎn)重組：
（一）購(gòu)買(mǎi)、出售的資產(chǎn)總額占上市公司最近一個(gè)會(huì)計(jì)年度經(jīng)審計(jì)的合并財(cái)務(wù)會(huì)計(jì)報(bào)告期末資產(chǎn)總額的比例達(dá)到百分之五十以上；
（二）購(gòu)買(mǎi)、出售的資產(chǎn)在最近一個(gè)會(huì)計(jì)年度所產(chǎn)生的營(yíng)業(yè)收入占上市公司同期經(jīng)審計(jì)的合并財(cái)務(wù)會(huì)計(jì)報(bào)告營(yíng)業(yè)收入的比例達(dá)到百分之五十以上，且超過(guò)五千萬(wàn)元人民幣；
……
第十七條上市公司應(yīng)當(dāng)聘請(qǐng)符合《證券法》規(guī)定的獨(dú)立財(cái)務(wù)顧問(wèn)、律師事務(wù)所以及會(huì)計(jì)師事務(wù)所等證券服務(wù)機(jī)構(gòu)就重大資產(chǎn)重組出具意見(jiàn)。
……
第二十一條上市公司進(jìn)行重大資產(chǎn)重組，應(yīng)當(dāng)由董事會(huì)依法作出決議，并提交股東大會(huì)批準(zhǔn)。
……
6.公司是否評(píng)估過(guò)取得傲農(nóng)投資不少于51%的股權(quán)交易對(duì)價(jià)大概是一個(gè)怎么樣的價(jià)格范圍？
傲農(nóng)投資屬于非上市公司，推進(jìn)該事項(xiàng)需要先進(jìn)行盡調(diào)和審計(jì)工作，根據(jù)盡調(diào)和審計(jì)情況再進(jìn)一步溝通后續(xù)的對(duì)價(jià)事宜。傲農(nóng)投資歷史上沒(méi)有按照上市公司標(biāo)準(zhǔn)經(jīng)歷過(guò)審計(jì)，資產(chǎn)負(fù)債情況較為復(fù)雜，其審計(jì)結(jié)果存在較大不確定性；公司在后續(xù)盡職調(diào)查過(guò)程中，如果發(fā)現(xiàn)存在對(duì)公司重大不利的情況，或者交易雙方對(duì)最終資產(chǎn)和負(fù)債的處置方案無(wú)法達(dá)成一致意見(jiàn)等情形，則增資傲農(nóng)投資的交易將可能終止。
7.如果公司成為了傲農(nóng)投資的控股股東，是否會(huì)以自己的實(shí)際出資額為限，對(duì)傲農(nóng)投資的負(fù)債承擔(dān)有限責(zé)任？
根據(jù)《中華人民共和國(guó)公司法》，公司的股東以其認(rèn)繳的出資額為限對(duì)公司承擔(dān)有限責(zé)任。
8.如果公司完成了對(duì)傲農(nóng)投資的控股，進(jìn)而間接控股傲農(nóng)生物上市公司的話，那么可能會(huì)觸及兩家上市公司在生豬養(yǎng)殖、飼料、動(dòng)保疫苗等多個(gè)方面的同業(yè)競(jìng)爭(zhēng)。請(qǐng)問(wèn)如果出現(xiàn)了這個(gè)局面，公司現(xiàn)在是否有一些相關(guān)的處置方案？
關(guān)于同業(yè)競(jìng)爭(zhēng)的問(wèn)題，在當(dāng)前時(shí)點(diǎn)討論為時(shí)尚早，目前尚處于意向階段，對(duì)傲農(nóng)投資增資尚存在諸多前置事項(xiàng)和審議程序。同業(yè)競(jìng)爭(zhēng)不僅是投資者關(guān)心的問(wèn)題，也是法規(guī)規(guī)范有相應(yīng)要求的事項(xiàng)，公司充分重視。該項(xiàng)目如果推進(jìn)到這個(gè)層面，相關(guān)的解決方案會(huì)依照相關(guān)法規(guī)充分披露。
9.請(qǐng)問(wèn)與傲農(nóng)合作的相關(guān)資本開(kāi)支是否會(huì)影響公司種業(yè)戰(zhàn)略布局的工作進(jìn)展？
本次合作不影響公司既定戰(zhàn)略。第一，目前公司與傲農(nóng)投資、傲農(nóng)生物簽訂的協(xié)議屬于意向協(xié)議，其中與傲農(nóng)投資的增資事宜涉及前置事項(xiàng)、審議程序等，預(yù)計(jì)時(shí)間周期不會(huì)很短。第二，種業(yè)因行業(yè)市場(chǎng)容量、標(biāo)的規(guī)模相對(duì)不大的特點(diǎn)等原因，所需資金規(guī)模相對(duì)較小，同時(shí)，種業(yè)公司原并非上市公司的，投資并購(gòu)的過(guò)程中涉及到相關(guān)規(guī)范事項(xiàng)，公司會(huì)有節(jié)奏地推進(jìn)，也有時(shí)間周期。
