上周法國小麥現(xiàn)貨價格下跌，主要受到中東地緣政治局勢和美國農(nóng)業(yè)部即將發(fā)布關(guān)鍵報告的雙重影響。
截至上周四（3月26日），法國魯昂港口的一等法國小麥的交貨價格為240美元/噸，比一周前下跌4美元。2025年底價格為228美元/噸，同比下跌20美元或8.06%。過去52周的價格區(qū)間為每噸224美元到252美元。美國硬紅冬小麥報282美元/噸，和一周前持平；美國軟紅冬小麥報261美元/噸，上漲1美元。
從期市走勢看，上周五（3月27日）,泛歐交易所的5月小麥期貨收報203.25歐元/噸，和一周前持平；同期芝加哥小麥下跌3.01%。
上周歐洲小麥市場主要受到中東地緣政治局勢和美國農(nóng)業(yè)部即將發(fā)布關(guān)鍵報告的雙重影響。一方面，伊朗戰(zhàn)爭的走向持續(xù)為市場帶來不確定性。盡管美國方面提及旨在達成外交解決方案的談判具有“建設(shè)性”，但伊朗否認已啟動此類對話，投資者對此保持高度警惕。與此同時，原油價格和美元匯率因市場對能源供應中斷的持續(xù)擔憂而走強，這通常會對以歐元計價的谷物價格形成一定支撐。
在持倉方面，盡管投機基金在伊朗危機期間已將Euronext小麥凈持倉轉(zhuǎn)為凈多頭，但是上周卻小幅減持凈多單，表明在重大不確定性面前，部分資金選擇獲利了結(jié)或降低風險敞口。
市場當前的另一焦點是定于3月31日發(fā)布的美國農(nóng)作物種植意向和季度庫存報告。由于燃料和化肥成本大幅上漲可能促使農(nóng)民調(diào)整種植計劃，此次數(shù)據(jù)格外引人關(guān)注。此外，交易商也在密切監(jiān)測美國南部平原的干旱情況，上周的高溫天氣已加劇了作物的生長壓力，市場正觀望本周預報降雨能否有效緩解旱情。
與全球其他一些產(chǎn)區(qū)的憂慮形成對比的是，西歐的作物條件總體有利。截至3月23日，法國農(nóng)業(yè)局報告法國軟小麥優(yōu)良率穩(wěn)定在84%，且因三月初天氣溫暖，作物發(fā)育進度仍快于平均水平。在英國，英國農(nóng)業(yè)園藝局的一項調(diào)查顯示，當前小麥作物的優(yōu)良率高達82%，顯著高于去年同期的67%。分析師指出，在經(jīng)歷了異常潮濕的冬季后，近期條件有所改善，多數(shù)土壤排水情況好于預期，有利于作物生長。
歐盟作物監(jiān)測服務機構(gòu)MARS周初發(fā)布的月度報告顯示，得益于充足的土壤濕度和溫和的晚冬氣溫，歐洲冬季作物在普遍有利的條件下逐漸恢復營養(yǎng)生長，但西南部和東部部分地區(qū)的過度降雨導致的水澇，以及波蘭、烏克蘭等地二月份的嚴重霜凍，已對局部作物造成潛在損害，而東北歐新出現(xiàn)的降水不足也需持續(xù)關(guān)注。MARS首次發(fā)布的2026年單產(chǎn)預測顯示，歐盟今年軟小麥平均單產(chǎn)預計為每公頃5.98噸，比2025年的豐收水平下降5%。
2025/26年度迄今歐盟小麥出口量同比增長6%
歐盟委員會稱，截至3月22日，2025/26年度歐盟小麥出口量為1714萬噸，高于一周前的1677萬噸，同比增長6%，頭號目的地摩洛哥占比15.4%(去年同期13.7%）；同期小麥進口量為277萬噸，一周前275萬噸，同比減少56%，頭號供應國加拿大占比37.0%（去年同期14.7%）。
泛歐交易所：投機基金在歐盟小麥期市大幅增持凈多單
泛歐交易所（Euronext）發(fā)布的持倉數(shù)據(jù)顯示，上周投機基金在歐洲小麥期貨和期權(quán)市場大幅增持凈多單。截至3月20日當周，投機基金在Euronext制粉小麥期貨和期權(quán)市場持有凈多單93,737手，而一周前持有凈多單93,737手。
基本面數(shù)據(jù)：
3月12日，Expana（前身戰(zhàn)略谷物）將歐盟2026/27年度軟小麥產(chǎn)量預測調(diào)高30萬噸至1.286億噸，較2025/26年度的1.368億噸減少6.0%。歐盟2025/26年度軟小麥出口預測調(diào)低50萬噸至2710萬噸，這是Expana連續(xù)第五個月下調(diào)出口預測。
3月11日法國農(nóng)業(yè)局（FranceAgriMer）將2025/26年度法國對第三國的小麥出口預測調(diào)低10萬噸至710萬噸，這也是連續(xù)第四個月調(diào)低，但同比仍增長103.1%（上月預測增長106.0%）；對歐盟其他成員國的小麥出口量調(diào)高到757萬噸，高于上月預測的756萬噸，同比增長11.2%（上月預測增長11.1%）。期末庫存預測調(diào)高至339萬噸，高于上月預測的305萬噸，同比增長36.8%（上月預測增長22.8%）。2025/26年度法國軟小麥產(chǎn)量估計為3333.1萬噸，和上月預測持平，同比增長30.0%。
3月10日美國農(nóng)業(yè)部供需報告維持2025/26年度歐盟小麥產(chǎn)量1.44億噸不變，高于上年的1.2215億噸；國內(nèi)飼料用量調(diào)高100萬噸至5100萬噸，上年4500萬噸；進口維持600萬噸不變，上年1064萬噸；出口調(diào)低100萬噸至3050萬噸，上年2792萬噸）；庫存調(diào)高1萬噸至1567萬噸（上月預測1566萬噸，上年1166萬噸）。
3月3日，歐盟委員會預測2025/26年度歐盟軟小麥產(chǎn)量為1.34360億噸，較1月預測值1.34204億噸調(diào)高156萬噸，較上年的1.10950億噸增長21.1%（上月預測增長21.0%）。小麥進口預計為390萬噸，和1月預測持平，較上年的805萬噸減少51.5%；對第三國的小麥出口量估計為2850萬噸，低于1月預測的2950萬噸，但是比上年的2542萬噸增長12.1%。期末庫存調(diào)高到1436萬噸，比上月預測的1300萬噸調(diào)高136萬噸，比上年提高77.2%（上月預測增長64.5%）。
2月10日法國農(nóng)業(yè)部預測預計2026年冬小麥面積為459萬公頃，高于12月預估的456萬公頃，比2025年的446萬公頃增長2.8%，比五年均值低了0.3%。
上周歐元兌美元匯率下跌0.54%
上周五歐元匯率報1歐元兌換1.1509美元，比一周前的1.1572下跌0.54%，較2025年底的1.1750下跌2.05%。作為對比，2025年歐元兌美元匯率上漲13.46%。
注：1歐元等于1.1572美元
*本文轉(zhuǎn)載自網(wǎng)絡(luò)，如有侵權(quán)，請聯(lián)系刪除，電話：0371-63357633*
