【豆類基本面】周四CBOT大豆期貨市場弱勢收低，市場在美國農業(yè)部下周發(fā)布供需報告前交投謹慎，盤中豆粕和豆油同步下跌。美國農業(yè)部將于9月12日公布月度供需報告，報告前分析師平均預計美國2023/24年度大豆單產為50.2蒲式耳/英畝，美豆總產為41.57億蒲式耳，美豆期末庫存為2.07億蒲式耳，低于8月供需報告中的相關預測。由于本次報告中的產量指標更接近實際情況，因此報告受關注的程度較高。本周美豆優(yōu)良率降幅超預期，但由于美豆天氣窗口即將關閉，大豆將于本月下旬進入收割狀態(tài)，天氣買盤追漲動能在持續(xù)下降。繼市場普遍評估巴西2023/2024年大豆產量將達到1.63億噸的新紀錄后，布宜諾斯艾利斯谷物交易所周四表示，受厄爾尼諾現(xiàn)象帶來的降水影響，該國新季大豆產量預計為5000萬噸，創(chuàng)過去五年之最，遠高于上一年度的2100萬噸。隨著美豆定產，來自南美大豆的增產預期正成為市場的主要阻力。此外，追蹤19種大宗商品走勢的CRB指數(shù)周四下跌0.34%，包括原油在內的大宗商品普遍回落。
【大豆】東北主產區(qū)天氣良好，9月下旬大豆收割工作將陸續(xù)展開。受進口大豆價格高企提振，國產大豆市場需求回暖，近期國儲和省儲大豆拍賣頻次增加，成交火爆，供需兩旺帶動現(xiàn)貨價格整體回升。9月6日計劃拍賣的49799噸國產大豆拍賣成交率為75%，9月8日將繼續(xù)拍賣44009噸國產陳豆。國家農業(yè)農村部表示2023/2024年度中國大豆產量預計為2146萬噸，與上月預測數(shù)據(jù)保持一致。周四豆一期貨市場低開低走承壓收低，盤中受到豆二期貨的弱勢拖累。主產區(qū)新豆臨近收割，在連續(xù)拋儲和季節(jié)性供應壓力下，豆一期貨市場存在調整壓力。夜盤豆類市場集體回落，尤其在豆二期貨的領跌下，豆一期貨跌破20日均線支撐，技術上出現(xiàn)頂部特征，今日有望維持弱勢調整行情。風險提示：產區(qū)大豆現(xiàn)貨和豆二市場表現(xiàn)。
【豆粕菜粕】周四國內豆粕現(xiàn)貨報價整體偏弱，多地下跌10-30元/噸，沿海豆粕報價多運行在4770-4910元/噸之間，其中張家港報價4770元/噸，天津報價4910元/噸，東莞報價4850元/噸。高價豆粕抑制需求，現(xiàn)貨成交量下滑，豆粕現(xiàn)貨市場近一周表現(xiàn)偏弱。國家海關總署公布的數(shù)據(jù)顯示，8月份中國共進口935萬噸大豆，為近五年同期次低水平，較7月下降36.9萬噸;1-8月累積進口大豆7165萬噸，同比增長17.6%。8月份大豆進口量高于此前市場預估值，預計未來幾個月大豆到港量將繼續(xù)下降。周四國內粕類期貨市場延續(xù)震蕩偏強走勢，但盤中漲勢因商品普跌而受到抑制，來自美豆的減產擔憂和匯率因素繼續(xù)支撐期貨盤面抗跌，粕強油弱特征較為突出。夜盤粕類期貨市場跟隨美豆向下調整，今日有望維持弱勢震蕩行情。風險提示：現(xiàn)貨表現(xiàn)和獲利回吐壓力。
【油脂】周四CBOT豆油市場收盤大幅下跌，價格重心下移，技術形態(tài)明顯走弱。周四馬來西亞棕櫚油期貨市場收盤連跌四日，受到相關植物油市場下跌以及馬來西亞棕櫚油8月庫存升高的弱勢拖累。馬來西亞棕櫚油局(MPOB)在9月11日公布月度供需報告前，一項調查顯示，受8月份產量增長和出口放緩影響，預計8月底馬來西亞棕櫚油庫存將調升至6個月高位達到189萬噸。國內油脂市場方面，8月份中國進口食用植物油95.5萬噸，1-8月共進口622.9萬噸食用植物油，同比增幅高達114.4%。國內大豆壓榨量保持高位，前期大量棕櫚油買船陸續(xù)到港，棕櫚油累庫進度可能加快，為國內油脂供應提供充足保障。周四國內油脂期貨市場整體遭遇拋壓大幅收低，內外盤相互刺激，國內商品普跌的悲觀情緒蔓延，繼棕櫚油之后，菜油期貨因預期遠期供給增加而呈現(xiàn)領跌狀態(tài)。夜盤油脂期貨市場繼續(xù)擴大跌幅，整體上下跌節(jié)奏更為清晰，今日有望延續(xù)弱勢行情。風險提示：外部油脂市場走勢和國內商品市場整體表現(xiàn)。
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