【豆類基本面】美國農(nóng)業(yè)部月度供需報告前市場延續(xù)盤整狀態(tài)，周五CBOT大豆期貨市場小幅回升，盤中豆粕上漲豆油下跌。美國農(nóng)業(yè)部發(fā)布的周度出口銷售報告顯示，截至8月31日當(dāng)周，美國大豆出口銷售凈增178.31萬噸。對于美國農(nóng)業(yè)部將于9月12日公布的月度供需報告，分析師預(yù)計美國大豆單產(chǎn)和總產(chǎn)量將被調(diào)低，但市場對南美大量供應(yīng)的預(yù)期限制了市場漲幅。由于美豆天氣窗口即將關(guān)閉，美豆收割大幕將陸續(xù)展開，本年度天氣買盤已難再次掀起大級別炒作行情。目前市場評估的巴西2023/2024年大豆產(chǎn)量普遍在1.63億噸左右，布宜諾斯艾利斯谷物交易所預(yù)計阿根廷新季大豆產(chǎn)量將達到5000萬噸，創(chuàng)過去五年之最，遠高于上一年度的2100萬噸。隨著2023年美豆產(chǎn)量明晰，來自南美大豆的增產(chǎn)預(yù)期對行情的影響逐漸加深。此外，追蹤19種大宗商品走勢的CRB指數(shù)周五上漲0.25%，油價攀升至九個月高點抵消部分商品下跌對該指數(shù)的拖累。
【大豆】東北主產(chǎn)區(qū)天氣良好，9月下旬大豆收割工作將陸續(xù)展開。上周受豆類期貨市場整體走弱影響，國儲大豆拍賣成交率快速下降。9月6日計劃拍賣的49799噸國產(chǎn)大豆拍賣成交率為75%，但9月8日拍賣的44009噸國產(chǎn)陳豆成交率降至5%。國產(chǎn)大豆市場供需兩旺局面告一段落。中儲糧油脂公司發(fā)布新公告，9月11日、12日、13日將分別進行三場大豆拍賣活動。國家農(nóng)業(yè)農(nóng)村部表示2023/2024年度中國大豆產(chǎn)量預(yù)計為2146萬噸，與上月預(yù)測數(shù)據(jù)保持一致。周五豆一期貨市場大幅下跌，與豆二期貨一道破位下行，豆類市場出現(xiàn)整體轉(zhuǎn)弱信號，市場追漲動能迅速下降。主產(chǎn)區(qū)新豆臨近收割，在連續(xù)拋儲和季節(jié)性供應(yīng)壓力下，豆一期貨市場承壓進入調(diào)整節(jié)奏。夜盤豆一期貨延續(xù)偏弱走勢，多項技術(shù)指標弱勢加劇，今日有望繼續(xù)深化調(diào)整行情。風(fēng)險提示：產(chǎn)區(qū)大豆現(xiàn)貨和豆二市場表現(xiàn)。
【豆粕菜粕】周五國內(nèi)豆粕現(xiàn)貨報價跌幅擴大，多地下跌50-90元/噸，沿海豆粕報價多回落至4680-4760元/噸之間，其中張家港報價4680元/噸，天津報價4860元/噸，東莞報價4760元/噸。高價豆粕抑制需求，現(xiàn)貨成交量下滑，美豆回吐天氣升水，國內(nèi)油廠挺價動力減弱。8月份中國進口935萬噸大豆，雖較7月下降36.9萬噸，但仍高于市場預(yù)估值，可為國內(nèi)供應(yīng)提供有效保障。周五國內(nèi)粕類期貨市場大幅下挫，菜粕期貨領(lǐng)跌，多頭集中減持離場，伴隨市場看漲情緒的轉(zhuǎn)變，粕類期貨市場出現(xiàn)拐點的可能性也在增強。美國農(nóng)業(yè)部報告前避險盤可能繼續(xù)減持，今日國內(nèi)粕類期貨市場有望延續(xù)震蕩偏弱走勢。風(fēng)險提示：現(xiàn)貨走勢和美豆市場表現(xiàn)。
【油脂】周五CBOT豆油市場收盤繼續(xù)下跌，技術(shù)形態(tài)進一步走弱。周五馬來西亞棕櫚油期貨市場收盤連跌五日，周度跌幅超過5%，價格重心連續(xù)下移，繼續(xù)受到庫存預(yù)期升高和相關(guān)植物油走弱的拖累。馬來西亞棕櫚油局（MPOB）將在今日公布月度供需報告，此前一項調(diào)查顯示，受8月份產(chǎn)量增長和出口放緩影響，預(yù)計8月底馬來西亞棕櫚油庫存將調(diào)升至6個月高位達到189萬噸。如果報告數(shù)據(jù)和市場預(yù)期出現(xiàn)較大差異，容易引發(fā)市場劇烈波動。船運調(diào)查機構(gòu)ITS公布的數(shù)據(jù)顯示，馬來西亞9月1-10日棕櫚油產(chǎn)品出口環(huán)比下降11.2%。9月上旬棕櫚油出口大幅下降，可能進一步為市場施壓。國內(nèi)油脂市場方面，棕櫚油進口成本跟隨外盤回落，國內(nèi)油廠承壓降價，三大植物油現(xiàn)貨價格連續(xù)下跌，雙節(jié)需求效應(yīng)對市場的支撐作用減弱。周五國內(nèi)油脂期貨市場整體下跌，國內(nèi)商品普跌的悲觀情緒蔓延，市場避險情緒升溫，油脂持倉大幅減少。夜盤油脂期貨整體回升，對上周連跌行情展開修正，市場調(diào)整節(jié)奏有所趨緩，今日有望延續(xù)震蕩行情。風(fēng)險提示：外部油脂市場走勢和國內(nèi)商品市場整體表現(xiàn)。
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