五是巨量的資金消耗
推動行業(yè)產(chǎn)能快速恢復(fù)，最核心的因素還是巨量的資金。無論是各種手段恢復(fù)能繁母豬，還是快速的圈舍建設(shè)，又或是大規(guī)模的人才招聘，背后都離不開巨量的資金支持。從2019年下半年至2021年上半年，整整兩年時間，估算整個行業(yè)為了產(chǎn)能恢復(fù)消耗資金1.33萬億以上。
資金消耗主要有以下幾個方面：
(Ⅰ)固定資產(chǎn)投入。其中主要是生豬養(yǎng)殖圈舍建設(shè)，其余還包括配套的飼料加工設(shè)施，人員車輛的洗消設(shè)施，檢測設(shè)施，糞污處理設(shè)施，病死畜禽無害化處理設(shè)施，辦公場所等相關(guān)設(shè)施的建設(shè)和養(yǎng)殖設(shè)備的采購。從2019年下半年至2021年上半年的兩年間，養(yǎng)豬行業(yè)上市公司用于固定資產(chǎn)建設(shè)的投資就超過了1000億元。根據(jù)統(tǒng)計年鑒數(shù)據(jù)推算，2020年全國生豬養(yǎng)殖行業(yè)的固定資產(chǎn)投資超過3000億元。估計全行業(yè)在2019年下半年至2021年上半年的兩年間的固定資產(chǎn)建設(shè)投資估計在5000億元以上。
(Ⅱ)引種支出。行業(yè)產(chǎn)能恢復(fù)過程中進(jìn)行了大量引種和采購仔豬，考慮到從國內(nèi)企業(yè)的采購從全行業(yè)現(xiàn)金流視角看只是資金的行業(yè)內(nèi)部流動，只考慮從國外引種和采購仔豬，預(yù)計全行業(yè)引種凈支出100億元左右。
(Ⅲ)生物資產(chǎn)和存貨的增加。在2019年三季度行業(yè)產(chǎn)能去化最嚴(yán)重時，行業(yè)能繁母豬存欄相比非瘟前降低了40-60%，生豬存欄量也下降超50%。僅僅經(jīng)過了18個月的時間，行業(yè)產(chǎn)能在2021年6月底就基本恢復(fù)到正常水平，全國能繁母豬從2300多萬恢復(fù)到4600萬，生豬存欄從2億多頭恢復(fù)到4億多頭，而隨著存欄的恢復(fù)，各種糧食等飼料原料、獸藥、疫苗等原材料的庫存也隨之相應(yīng)增加，這些增加的存欄都是以消耗現(xiàn)金流為代價的?？紤]到2019年下半年至2021上半年這兩年中疫情仍比較嚴(yán)重，行業(yè)中存在較為嚴(yán)重的高補(bǔ)高淘現(xiàn)象，因此預(yù)計凈增加2000萬頭能繁實(shí)際累計增加量在3000萬頭左右，每頭5000元左右，則凈消耗現(xiàn)金流1500億，生豬存欄凈增加2億頭，頭均成本1000元，消耗現(xiàn)金流2000億，加上增加的原材料庫存，預(yù)計全行業(yè)在這兩年中增加的生物資產(chǎn)與存貨共消耗現(xiàn)金4000億左右。
(Ⅳ)人力資源。2019年下半年以來，行業(yè)產(chǎn)能的恢復(fù)伴隨著規(guī)?；潭鹊奶嵘?，雇傭人員數(shù)量大幅增加，而且由于行業(yè)豐厚的利潤，各家企業(yè)為了爭奪人才也往往開出不菲的薪資和獎金。同時在這兩年中行業(yè)快速擴(kuò)張，很多企業(yè)都會為未來發(fā)展儲備人員。預(yù)計全行業(yè)在此期間為了爭奪人才和提前儲備人員花費(fèi)的資金也在200億以上。
(V)債務(wù)償還。2018年上半年，生豬價格跌入虧損區(qū)間，在三季度短暫盈利后由于非瘟疫情的爆發(fā)而又陷入虧損，直至2019年春節(jié)后全國均價才緩慢上漲至盈利區(qū)間，在疫情爆發(fā)區(qū)域由于恐慌情緒往往出現(xiàn)大規(guī)模集中拋售，在此期間行業(yè)積累了一定規(guī)模的債務(wù)。因此，即使不考慮那些徹底破產(chǎn)退出行業(yè)的養(yǎng)殖場戶的損失，仍堅(jiān)持到超級盈利周期的養(yǎng)殖場戶，在盈利后必然會大規(guī)模償還債務(wù)。預(yù)計在這兩年的時間里全行業(yè)債務(wù)償還規(guī)模在1000億元左右。
(Ⅵ)分紅。上市公司在2020年普遍賺取了豐厚的利潤，進(jìn)行了一定的分紅。除了上市公司外，很多非上市股份制養(yǎng)殖企業(yè)和合伙制的養(yǎng)殖場戶，在賺取利潤后也或多或少的進(jìn)行了現(xiàn)金分紅，這些分紅有些投入了擴(kuò)產(chǎn)，但也有很多徹底離開了這個行業(yè)。預(yù)計這兩年中行業(yè)通過分紅凈流出資金在1000億元左右。
(Ⅶ)消費(fèi)支出。大部分散養(yǎng)戶在計算成本時不計入自己的人工、折舊等，但是利潤也是他們消費(fèi)的主要資金來源，尤其是在面對史無前例的豐厚利潤時，散養(yǎng)戶和小型規(guī)模場的老板們往往會出現(xiàn)買車買房的集中消費(fèi)和一些報復(fù)性餐飲娛樂消費(fèi)等。僅在2021年初對河南1000余戶不同養(yǎng)殖規(guī)模的養(yǎng)殖戶的調(diào)查中，在19-20年兩年中購車的就達(dá)到800余戶，其中購買五十萬以上高端車的就有數(shù)十戶，百萬以上豪車的也有十幾戶；在這兩年中購房的有500余戶，基本都是全款。此外，還有近百戶養(yǎng)殖場戶老板有購買紅木家具、珠寶首飾、名表等奢侈品的行為。一些較大規(guī)模的企業(yè)在賺取豐厚利潤后有購買或興建總部大樓，以公司名義購買豪車等行為，這里也計入消費(fèi)中。預(yù)估行業(yè)在這兩年中用于消費(fèi)的支出在1000億元以上。
(Ⅷ)產(chǎn)能退出。這里的退出有主動退出有被動退出。主動退出的整體規(guī)模不大，有些是覺得養(yǎng)豬環(huán)境不好又有疫情風(fēng)險，有些是轉(zhuǎn)行去做了別的生意，賺錢后退出。被動退出的規(guī)模比較大，主要是由于這兩年疫情還較為嚴(yán)重，很多養(yǎng)殖場在中招后無力控制，只能清場，由于這兩年整體價格較高，清場仍有豐厚的利潤。由于清場后一般需要半年才能復(fù)養(yǎng)，在這段時間內(nèi)很多養(yǎng)殖場戶就徹底退出了這個行業(yè)。尤其是2020年底到2021年初的那個冬天，北方多地疫情嚴(yán)重，很多養(yǎng)殖場在春節(jié)前被迫清場，當(dāng)時豬價還在35元/公斤左右，即使是清場豬也能賣到20元/公斤以上。而在隨后的半年時間里，豬價迅速下跌，很多退出的養(yǎng)殖場戶就直接徹底退出了這個行業(yè)。預(yù)計在這兩年中主動或被動退出行業(yè)的養(yǎng)殖主體共流出現(xiàn)金在1000億元以上。
綜上所述，在2019年下半年至2021上半年這兩年中，行業(yè)整體資金消耗規(guī)模在1.33萬億以上。
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